(资料图片仅供参考)

浙江德斯泰新材料股份有限公司6月27日递交首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。本次拟公开发行股票不超过2350.66万股，本次发行股数占发行后总股本的比例不低于25%。公司预计投入募资4亿元，募集资金将用于公司年产40000吨PVB功能膜项目。

公司是一家专业从事PVB中间膜及其光伏组件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为PVB中间膜、PVB双玻光伏组件等。公司于2020年、2021年及2022年分别实现营业收入4.43亿元、7.01亿元及13.66亿元；分别实现归母净利润5957.2万元、5812.46万元及9431.66万元。

报告期内，公司综合毛利率分别为31.08%、22.19%和18.23%，呈现逐年下降的趋势，受以下多个因素的综合影响，公司未来毛利率水平面临进一步下降的风险。报告期内，公司所使用的主要原材料，如PVA树脂、丁醛、增塑剂、电池片价格波动较大且整体呈上涨趋势，对公司的成本管理和控制提出了更高的要求。如果未来上游原材料价格持续大幅上涨，则公司综合毛利率水平可能面临进一步下降风险。

公司的主营业务产品包括PVB中间膜及PVB双玻光伏组件，上述产品的毛利率水平存在较大差异，报告期内毛利率较低的PVB双玻光伏组件产品销售收入占比不断提升，若未来低毛利率类产品销售收入占比进一步提升，则公司综合毛利率水平可能面临进一步下降风险。公司虽然为了开拓市场，提升技术实力及市场形象，不断加强与福耀玻璃、耀皮玻璃及信义玻璃等大型集团的合作，但是其议价能力相对较强，若公司不能持续提升技术创新能力，开发出更具竞争力、更有性价比的新产品，则公司存在毛利率进一步下降的风险。